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理财市场进入寒冬,互联网宝宝收益持续走低

来源:http://www.child-bicycle.com 作者:必赢棋牌游戏平台 时间:2019-11-13 18:58

摘要:央行连续6次降息,让互联网宝宝进入寒冬。数据显示,截至2015年三季度末,82只互联网对接的69只货币基金的总规模为17015.53亿元,较二季度末增加了2377.41亿 元 , 增 幅 为16.24%。但是互联网宝宝的收益在三季度再创新低,预计第四季度整体收益跌破3%是大概...

收益持续缩水下,互联网宝宝曾经的“风光”正在逐渐消失。据融360数据,三季度,互联网宝宝收益率仅为2.41%,普遍低于其他活期理财产品。受此影响,互联网宝宝规模连续四个季度下降,截至季末,同比降幅达15.58%。

  央行连续6次降息,让互联网“宝宝”进入寒冬。数据显示,截至2015年三季度末,82只互联网对接的69只货币基金的总规模为17015.53亿元,较二季度末增加了2377.41亿 元 , 增 幅 为16.24%。但是互联网“宝宝”的收益在三季度再创新低,预计第四季度整体收益跌破3%是大概率事件。

分析人士认为,收益率走低会导致互联网宝宝规模进一步走低,四季度规模大概率将迎来五连跌。其中,受现金管理类产品分流影响,银行系宝宝规模或加速萎缩。

  规模增长难挽收益颓势

第三方支付系宝宝收益垫底

  相较于规模的增长,互联网“宝宝”的收益却再创新低。数据显示,8月份,互联网“宝宝”的平均收益率为3.03%,降至历史最低水平。

“一直习惯于通过互联网宝宝打理流动资金,但现在的收益表现确实让人有些失望。”11月1日,成都市民王女士向《金融投资报》记者表示。

  数据显示,在全部69只货币基金中,三季度规模增长的有33只,规模下降的有35只,规模持平的有1只。从规模排名较前的货币基金来看,大多是知名的第三方支付平台、大中型银行或者基金公司发行的宝宝类产品。其中,三季度末余额宝的规模虽然仍排名首位,但较二季度小幅下降1.54%。至6039.48亿元。

王女士的感受并非个例。据融360数据,2018年1月互联网宝宝平均收益率达到阶段性峰值4.33%,自此之后持续下跌。今年前三季度,互联网宝宝平均收益率依然呈下降趋势,分别为2.6%、2.5%、2.41%。其中,三季度宝宝收益率环比下降9BP,降幅较二季度略有收窄。

  从规模增长来看,渤海银行的添金宝对接的是诺安理财宝货币基金A,三季度末规模为82.77亿元,较二季度末规模翻了11.17倍,在所有宝宝中规模增幅最大。国投瑞银基金的国投瑞银货币、江苏银行的开鑫盈、中国联通的沃慧宝规模也都至少翻了一倍。

在融360分析师刘银平看来,为应对经济下行压力,有效降低社会融资成本,四季度货币政策仍将稳中偏松,市场利率或进一步下降,货基宝宝也仍有下行空间。“预计10月、11月互联网宝宝收益率会继续下降,12月受年末流动性收紧影响收益率会略有反弹。”

  与收益大幅下降不符的是,三季度宝宝类产品规模不仅没有下降,反而出现明显的增长,这一点似乎超出市场预期。有理财分析师认为,三季度互联网宝宝产品规模不降反升主要有两方面的原因。

截至上周,互联网宝宝平均七日年化收益率已跌至2.39%。78只互联网宝宝对接的137只货币基金中,无一只收益率超过3%。其中,41只货币基金收益 率 在 2.5%-3% 之 间 , 占 比29.93%。4只货币基金收益率在2%以下,占比2.92%。

  一方面,市场利率持续下降,银行存款利率降至历史新低,过去老百姓习惯把钱都放在银行,尤其是以备不时之需的生活零用资金,但是负利率时代来临,互联网宝宝类产品凭借着高流动性及低风险成为了银行存款的最佳替代品,尤其是银行系互联网宝宝,比如渤海银行的添金宝、江苏银行的开鑫盈、建设银行的速盈等规模增长都比较大。

从不同类型销售平台来看,银行系宝宝依然保持领先优势,平均收益率为2.47%;其次是基金系和代销系宝宝,平均收益率均为2.39%,第三方支付系宝宝排名最末,平均收益率为2.36%。

  另一方面,理财机构积极推广活期理财产品,在理财网站或手机客户端上可以很明了地看到货币基金或其他类活期产品,投资者资金闲置的情况大大减少。比如过去大家购买股票或是基金,在观望期资金短暂撤出之时都放在股票或基金账户中,没有任何收益,不过现在这种情况已经很少了,大家可以把资金放在货币基金之中继续享受收益,而且可以用货币基金中的资金直接购买股票或是基金,非常便捷。

“单只银行系宝宝大多只对接1-2只货币基金,且接入的货币基金收益率偏高。”刘银平分析指出,而单只第三方支付系宝宝接入的货币基金数量在逐渐增加,且新接入的货币基金整体收益率偏低,拉低了第三方支付系宝宝的平均收益水平。

  然而,相较于规模的增长,互联网“宝宝”的收益却再创新低。数据显示,8月份,互联网“宝宝”的平均收益率为3.03%,降至历史最低水平。有分析师表示,虽然9月份小幅回升至3.13%,但这只是短暂现象,难以持续。

银行系宝宝规模或加速萎缩

  “宝宝”未来行情不容乐观

收益大幅缩水,对投资者的吸引力也随之减弱。融360数据显示,截至三季度末,78只互联网宝宝对接的135只货币基金的总规模为43355.38亿元,环比二季度缩水1530.28亿元,降幅为3.41%,连续四个季度下降,同比2018年三季度末下降15.58%。

  宝宝产品收益大跌符合市场预期,降息、降准、逆回购等动作频繁导致市场利率一降再降,利率市场化也在加快步伐,各类理财产品收益不可避免下跌。

刘银平认为,互联网宝宝规模持续下降主要有三方面的原因。一是自2018年开始,在稳健偏宽松的货币政策之下,市场利率持续走低,货币基金平均收益率从2018初的4.3%以上持续下降至2.5%以下,投资者收益大幅缩水,不得不寻求其它收益更高的活期替代品。

  自2014年初以来,互联网宝宝产品收益率就一直处于下降通道,从2014年1月的5.68%到2015年9月的3.13%,不到两年的时间里收益下降45%,这与市场资金面的变动息息相关。

二是去年6月,证监会与央行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》,规定货币基金单日T 0快速赎回提现不得高于1万元,超出1万元只能通过T 1赎回提现,导致货币基金大额赎回效率低下。

  从不同系“宝宝”产品收益来看,三季度第三方支付系“宝宝”产品收益最高,平均收益率为3.34%。银行系、代销系、基金系“宝宝”产品分列二、三、四位,平均收益率分别为3.19%、3.07%、3%。

必赢棋牌游戏平台网址,三是货币基金的竞争对手越来越多,银行活期理财、短债基金、养老保障管理产品、创新型存款等活期产品更具收益优势。

  事实上,互联网“宝宝”对接的是货币基金,资金投向以银行存款及结算备付金为主,这部分通常能占到60%以上,除此之外少部分资金投向于债券及其它资产,基本上都是风险等级较低的资产标的,且各货币基金资金投向趋同,这也就决定了各个“宝宝”类产品之间的收益差距不会太大。

以银行T 0理财和创新型存款为例,其不仅收益更高,而且灵活性更强,支持大额资金快速赎回,对投资者而言非常有吸引力。“随着银行T 0产品的推广与宣传,会有更多投资者关注到该类产品,其将进一步分流货币基金规模。”刘银平指出。

  “宝宝产品收益大跌符合市场预期,经济增长压力及通缩压力较大,社会融资成本仍然偏高,需要央行动用灵活的货币政策去调整,降息、降准、逆回购等动作频繁导致市场利率一降再降,利率市场化也在加快步伐,各类理财产品收益不可避免下跌。”有分析人士指出,10月份央行再次“双降”,并且增加扩大信贷资产质押再贷款试点范围,利率下降趋势仍没有终止,因此四季度互联网宝宝产品平均收益跌破3%是大概率事件。但是由于年末资金会稍微偏紧,因此收益降幅不会很大。

而随着理财子公司不断成立并开业,未来1元起购的银行现金管理类产品会持续增多,被认为将成为货币基金强有力的竞争对手。

  理财分析师认为,从投资者的角度来看,“宝宝”收益下跌、吸引力也随之下降,然而其他理财产品的收益也不尽如人意,稳健类理财产品包括银行理财、国债、大额存单等收益率都纷纷走低。与之相比,互联网宝宝强大的流动性仍然具有相当大的优势。虽然不能作为唯一或主要的理财途径,但是仍然是生活零用钱或应急资金的最好去处。“但随着市场利率的走低,并不建议大家把大量的资金投放到短期类的理财产品中,还是要合理配置自己的资金财产。”

总体来看,刘银平认为,收益率走低会导致货基宝宝规模进一步走低,四季度规模大概率会五连跌。其中,银行现金管理类产品发展前景可观,将成为互联网宝宝最大的竞争对手,持续进行分流,在此情况下,银行系宝宝规模或加速萎缩。

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