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必赢棋牌游戏平台网址息差竟不翼而飞,链家金

来源:http://www.child-bicycle.com 作者:必赢棋牌游戏平台 时间:2019-11-07 20:05

摘要:疯狂是在过去一年更多的人对于链家的评价。 走在密集生活区附近,约两三公里就可以看到一家链家地产中介,绿色的标志极为显眼。靠金融输血,链家过去一年间在全国范围实现了大跃进。 目前链家地产主要包含三项业务:资产管理(丁丁租房、自如家)、交易管理...

链家金融模式的四大悬疑

  “疯狂”是在过去一年更多的人对于链家的评价。

处于风口浪尖的“链家风波”仍在持续发酵。昨日有消息称,链家集团上海地区房源与金融产品均已下线。对此,链家理财回应称,目前上海链家只是暂不承接新的金融业务,一旦核查结束,链家将尽快恢复该项服务。北京商报记者走访调查发现,链家北京地区贷款业务以及理财业务均在正常运作。但链家金融的资金池、自担保、贷款高杠杆风险以及“理房通”资金使用不透明四大问题仍存悬疑。

  走在密集生活区附近,约两三公里就可以看到一家链家地产中介,绿色的标志极为显眼。靠金融输血,链家过去一年间在全国范围实现了“大跃进”。

金融业务在京仍开展

  目前链家地产主要包含三项业务:资产管理(丁丁租房、自如家)、交易管理(新房、二手房)、金融管理(链家理财、理房通等)。

链家理财相关负责人昨日向北京商报记者回应称,目前上海链家只是暂不承接新的金融业务,目的是集中精力对作业过程中经纪人是否存在违反业务规范流程的操作行为进行全面核查。一旦核查结束,链家将尽快恢复该项服务。正在办理中的金融业务不受影响。

  近期,链家上海业务遭到消费者保护委员会和住建委的调查,链家理财也被更多人关注。目前链家金融业务已经占到整体收入的10%,而2017年预计可贡献20%的收入,链家理财CEO魏勇曾公开表示,预测未来5年金融业务将为链家提供50%的净利润。

北京商报记者昨日走访调查发现,链家金融北京地区理财、放贷业务继续开展,不过其中的疑点重重。

  记者梳理链家理财的资金链条以及产品模式中发现了大量的疑似违规问题:产品投资方标的与借款方标的不匹配,存在资金错配的风险、产品投资收益率与借款资利息不匹配,息差不翼而飞、融资性担保机构系链家理财旗下全资子公司,且属非融资性担保机构,并不具备担保融资性项目的资质。

在链家理财业务中,包括“家多宝”和“定期宝”两款产品。而在分析人士看来,其中的“定期宝”存在资金流向不明问题以及资金池的嫌疑。北京商报记者昨日体验了“家多宝”以及“定期宝”两款产品,在注册之后,需要进行身份认证以及绑定银行卡便可以投资这两款产品。

  沉淀资金不见存管

理财涉嫌资金池

  链家理财官网数据显示,截至2016年2月24日,平台累计投资金额达到177亿,已发放收益达到1.75亿,投资用户体量为31万,人均投资金额为16.6万元。

北京商报记者在体验中发现,作为投资人,这两款产品的投资协议都是和链家地产以及中融信担保签订的协议,并没有和借款人直接签订协议。而借款人也是通过和链家地产以及中融信担保签订协议。网贷之家首席分析师马骏认为,这样的做法表明链家充当了信用中介的角色,而不是单纯的信息中介。放贷要有资质,而目前链家理财并未获得相关金融放贷牌照。

  链家高速扩张的线下门店为基础的链家理财平台的上线时间仅仅在2014年11月29日,至今共429天,一年零2个月26天。

而银监会于去年底发布的“网贷细则”征求意见稿将网贷平台定位为纯信息中介,不得提供增信服务,不得设立资金池。

  《第一财经日报》梳理了链家理财平台的金融布局,共分为三大部分四款产品。其中主要的金融业务共有北京理房通支付科技有限公司(下称“理房通”)和北京链家房地产经纪有限公司下设的金融事业部两部分组成。

目前来看,家多宝和定期宝并非两款独立的理财产品,前者为一些链家理财发布的投资散标,而后者为一款链家理财推出的用于优先自动购买家多宝的理财工具。据悉,投资人购买定期宝后,在理财期限范围内,投资的回款本金将循环投资直到结束。

  从官网信息可发现,上述链家向借款和投资用户的设计P2P产品的主要承载平台为称为链家理财的官网平台,该平台隶属于北京链家房地产经纪有限公司。而为理财产品承担担保责任的为北京中融信担保有限公司(下称“中融信”)。

除此之外,“定期宝”的产品借款人和投资人存在一定的利差。比如,投资者在《定期宝服务协议》中的利率是6.4%,而借款人在《借款及担保协议》中的利率却是6.48%,存在0.08%的利差。链家理财的相关人士解释,“定期宝”会配置多个“家多宝”标的,但“定期宝”和“家多宝”的期限不太一致,资金会存在空档,而这时定期宝会持续进行计息,息差就是来补这部分空档期的收益。

  理房通共涉及通通赚和定金宝、房款保两类产品。其中,通通赚实则为解决站岗资金而设定的货基产品,投资者真正购买的是年化收益率为2.953%的嘉实基金的货币型基金。北京大成(上海)律师事务所高级合伙人刘新宇表示,背后隐藏的风险问题更多体现在货币基金的收益走向,是真正流向了投资者的口袋还是被理房通所自用尚不得而知。

在分析人士看来,定期宝产品容易出现期限错配,涉嫌资金池问题。网贷资深专家李子川表示,由于不是投资人与借款人的直接对接,交易信息极不透明,难以判断资金流向,会存在资金池风险,这需要监管方面对平台出具更大的约束力。

  定金宝和房款宝是两款类淘宝平台的支付宝产品,在购房者与售房者彼此不存在信任机制的基础上,购房者现行将定金和首付款放入上述两款产品所在的第三方账户之中进行“冻结”,当交房完毕后,资金账户再行“解冻”,再行转入卖房客户账户中。

对于资金池的质疑,链家理财相关负责人回应称,不管是借款人资金还是投资人的资金都是托管在第三方支付机构,在监管政策没有完全落地之前,他们一直在往合规的方向调整。

  从链家理财的公开信息中,《第一财经日报》记者并没有查询到该第三方账户任何由银行资金存管或托管的迹象,而是由第三方支付公司合作资金托管。该第三方支付公司系易智付科技(北京)有限公司即平台所宣称的首信易支付。

闭环模式下的自担保

  由于房屋均属于投资者的大额投资,因此首付款、房屋定金也并不是小数目。大量购房者将首付款或定金放入该第三方支付账户,存入以理财通名义在银行开设的备付金账户。刘新宇表示,由于房屋交易周期较长,因此投资者或将该笔款项存入账户长达一周、10天甚至更久,才转入售房者账户,这笔沉淀资金并没有任何的银行存管、托管措施,存在极大的挪用风险。

在链家金融的闭环模式中,中融信担保公司扮演了重要的角色,该公司在承担发放贷款职责的同时,还为链家理财端的项目提供担保。

  “这也是此前网贷行业叫停第三方支付备付金账户的原因所在。”刘新宇说。

据链家理财官网显示,链家理财平台用户的账户资金在易支付进行托管,账户资金受央行监管,同时中融信担保公司实地征信,并且进行风险保证金的先行赔付。

  但是,链家理财CMO宋小琦对于链家理财第三方资金托管方首信易支付给出了不同的说法。“首信易支付是具有国家资质认证、政府投资背景的中立第三方网上支付平台。”宋小琦对《第一财经日报》记者表示,首信易支付用户账户资金交易全程受中国人民银行监管。当投资人在平台注册时,平台即同时为投资人在易支付开设独立的个人资金账户,投资人所有的资金往来均在该账户流转,所有账户均受中国人民银行监管,平台无法触碰。

北京商报记者查询全国企业信用信息公示系统发现,中融信担保公司成立于2006年,法人代表为左晖,即链家董事长。该担保公司的惟一股东为北京链家房地产经纪有限公司,中融信作为担保端,为平台端链家理财的全资子公司。对此,马骏表示,这样的做法涉嫌自担保。

  对此,多位业内人士表示,受中国人民银行监管的说法还是第一次听说。

最新的网络借贷新规“十二禁”中提到,网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事向出借人提供担保或者承诺保本保息。

  谁的息差

值得注意的是,工商信息显示,中融信担保公司的经营范围是“经济合同担保;经济贸易咨询”。中融信担保公司是否具有为理财平台担保的资质?李子川认为,银行放贷不会与这类经济合同担保公司公司合作,P2P属民间借贷范畴,理论上也不可以,不过由于监管存在空白,事实上很多非融资性担保公司从事这块业务。

  在链家理财平台上,有两款主要的理财产品:面对投资者的定期宝和面向购房资金需求者的家多宝。购房借款者有资金需求的时候通过链家理财平台发布多个融资标的,形成年化收益率为6.48%-7.8%不等的家多宝产品。那些拥有资金的投资者将资金投入60天年化收益率6.4%、半年年化收益率7.2%以及一年年化收益率7.8%等期限不同、收率不等的定期宝中。投资后,平台自动对标,将资金自动分配到不同的定期宝产品之上。

首付贷存高杠杆风险

  那么问题来了。

北京商报记者看到,在链家理财平台上发行的“家多宝”产品中,有不少项目的用途是凑齐购房首付,而这无异于放大购房贷款的杠杆,不仅与房地产调控政策相悖,更加大了购房者的压力,放大了风险。

  对于规范的P2P网贷投资标的,借款人和投资人的标的应该采取一一对应的方式,其中既包含资金走向的一一对应,也包含资金收益率的一一对应。

例如,北京地区二套房目前要求50%的首付比例,那么一套400万元的房子首付部分应当为200万元,杠杆只有一倍,而如果购房者原有的房屋能贷出150万元,实际缴纳资金只有50万元。

  刘新宇对《第一财经日报》记者表示,出借人在《定期宝服务协议》中的利率是6.4%,而借款人在《借款及担保协议》中的利率却是6.48%。投资人的钱是去认购家多宝产品的,利率理应一致,但是现在存有差额。“虽然息差只有0.08%,但是一旦基数大了,仍然是一笔可观的数据。”刘新宇称,差额部分去了哪里不得而知,实际利率究竟以哪方为准也是一个迷。

首付贷大幅降低了购房者的门槛,限购政策、银行差别化信贷政策等控制过度杠杆的“防火墙”被轻松逾越。按照近期上海、深圳等地的行情,把房子买下来拿几个月就能获利几十万元。业内人士表示,链家的这种做法,类似于去年股市的配资,给了本就火热的一线楼市房地产加高了杠杆。在不出现房地产系统性风险的情况下,风险可控,但一旦发生系统性风险,可能会造成巨大的危机。对购房者而言,如果未来收入下降,或房价下跌预期形成后出现抛盘,势必将蒙受损失。

  家多宝背后的借款人借款期限是固定的,但是投资方所对应的定期宝产品却按照时间为了60天、半年期、一年期三类。资金两端一一匹配在链家理财平台上并没有出现。一位网贷行业高管表示,这样的产品设置很难保证不存在期限错配、资金错配的行业“顽症”。

理房通存违规嫌疑

  在2015年12月28日银监会下发的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》中第二十五条中指出,网络借贷信息中介机构不得以任何形式代出借人行使决策。每一融资项目的出借决策均应当由出借人作出并确认。但是,链家理财以自动投标的方式规避了投资人在投资标的和投资资金的最终决策方向。

北京商报记者还注意到,作为链家金融闭环中的重要一环, “理房通”也被指违规。据悉,理房通是链家旗下定位于全国房屋资金担保支付的第三方支付平台,获得央行颁发的“支付业务许可证”。据其官网介绍,理房通主要负责买卖双方在房屋交易过程中涉及的定金、房款、物业交割保证金、经纪公司服务费等所有资金安全。

  闭环游戏

同时,理房通通过对买家的房款进行监管保护,在买卖双方过户完成后再进行解冻支付。大量购房者将首付款或定金放入该第三方支付账户,事实上形成大量沉淀资金。早在去年8月就有人对链家理房通以及托管的房款去向产生质疑,而理房通则回应道,链家客户的房款受央行监管,任何人不得挪用。

  自己搭台自己唱戏,这可能是对中融信最好的总结。

对于理房通的做法,李子川表示,理房通的牌照资格是互联网支付,对外宣称提供房屋资金“监管”和“财富管理”服务,同时又称自身为房屋资金“担保”支付平台,其并不具备监管、财富管理、担保这样的资格。事实上,所有的支付机构并没有监管权限,从本质上来说只是提供网络端的资金清结算服务,理房通在业务开展与宣传上有违规嫌疑。

  成立于2006年11月10日的中融信法定代表人依然为左晖,他正是链家地产董事长。作为金融产品的增信方式,本报记者梳理发现中融信存在着两宗疑似问题。

北京商报记者 崔启斌 岳品瑜 刘双霞 程维妙/文 胡潇/制表

  首先,中融信实则为非融资性担保公司。全国企业信息信用系统显示,中融信的经营范围为“经济合同担保(不含融资性担保);经济贸易咨询。”刘新宇对《第一财经日报》记者表示,目前中融信所担保的项目均为链家理财平台上的融资性项目,但是非融资性担保公司并不具有为融资项目提供担保的资质。

2006年

  对于上述质疑,宋小琦对《第一财经日报》记者解释称,融资性担保公司主要为银行贷款提供担保服务;非融资性担保公司为一般为P2P和个人贷款担保是合乎规定的。

融信按揭成立——为理财业务提供担保和借款服务

  其次,中融信的唯一股东是北京链家房地产经纪有限公司也即链家理财平台本身。中融信作为担保端,为平台端链家理财的全资子公司。在2015年年底最新的网络借贷新规第十条的“十二禁”中,第三款指出,网络借贷信息中介机构不得从事或者接受委托从事向出借人提供担保或者承诺保本保息。刘新宇指出,该处并未明确禁止网贷平台的关联方担保,为实践中大量存在的关联方担保留有了空间。

2014年

  “新规指出,平台不能自保,但是并没有对自保问题进行明确界定,是否包含关联公司仍有待征求意见稿落地。”刘新宇称,即便如此,中融信如果作为一家业务常规的融资性担保公司,并未发现除链家理财以外的其他担保业务,如此为链家集团闭环而量身打造的担保公司,不免存在道德风险。

链家理财上线——成立家多宝、定期宝产品向投资人募集资金

  此外,本报记者发现,无论是定期宝还是家多宝产品,两款产品的《定义宝服务协议》、《借款及担保协议》均涉及担保方,这同样有违反上述网络借贷新规第十条“十二禁”中第三款的嫌疑。

2015年

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