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必赢棋牌游戏平台:中欧基金五混基年内亏损,

来源:http://www.child-bicycle.com 作者:必赢棋牌游戏平台 时间:2019-11-27 01:50

摘要:混血基金公司队伍的扩大或许是行业未来的某种趋势,也势必对提升公司治理和投研实力起到很大推动作用,但就目前基金公司的业绩角度来看,却明显存在着水土不服的现象。 以中欧基金为例,这家成立于2006年的基金公司,尽管有国际知名的意大利意联银行的入股,...

摘要:2017年上半年经营数据显示,广发基金公司营业收入为11.31亿元,与去年同期相比下降了8.16%,净利润3.99亿元,同比上涨10.79%。综合来看,尽管净利润实现了上涨,但与其今年上半年公募管理规模排在第12名的地位相比并不相称。 与此同时,一向以指数产品最多、...

  “混血”基金公司队伍的扩大或许是行业未来的某种趋势,也势必对提升公司治理和投研实力起到很大推动作用,但就目前基金公司的业绩角度来看,却明显存在着“水土不服”的现象。

  2017年上半年经营数据显示,广发基金公司营业收入为11.31亿元,与去年同期相比下降了8.16%,净利润3.99亿元,同比上涨10.79%。综合来看,尽管净利润实现了上涨,但与其今年上半年公募管理规模排在第12名的地位相比并不相称。

  以中欧基金为例,这家成立于2006年的基金公司,尽管有国际知名的意大利意联银行的入股,但截至2017年二季度,公募管理规模却仅747亿元,排在117家可比基金公司的第32名。即使相比于晚成立2年的民生加银,中欧基金管理规模也稍显逊色一筹。不仅如此,今年以来,中欧基金有五成混合型基金、七成债券型基金均跑输同类均值,其中现任事业部负责人吴鹏飞管理的“中欧价值智选混合E”基金更是垫底。

  与此同时,一向以指数产品最多、最丰富以引为傲的广发基金,截至9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,有26只的净值增长率都跑输同类均值,占比达六成。即使是主动管理型的混合型基金,也有超过一半产品的净值增长率输于同类均值,其中在亏损的混合型基金中,更有昔日的“明星”产品广发百发大数据成长。据悉,该基金是广发基金与百度大数据结合的创新型基金,力求通过大数据捕捉优质股票,但成立一年多来,却始终为亏损状态。

  五只混基年内亏损 事业部负责人的烦恼

  净利上涨 六成指基表现不佳

  资料显示,中欧基金管理有限公司(简称“中欧基金”)成立于2006年7月19日,是经中国证监会批准的公募基金管理公司,注册资本1.88亿元人民币。中欧基金股东由中外多方机构组成,其中包括意大利意联银行股份合作公司、国都证券有限责任公司、北京百骏投资有限公司、万盛基业投资有限责任公司、上海睦亿投资管理合伙企业(有限合伙)等公司。

  2017年半年报数据显示,广发基金在上半年实现营业收入达11.31亿元,但与去年同期相比却下降了8.16%,不过其3.99亿元的净利润,同比却上涨了10.79%,多少为其挽回一点颜面,因为从上半年的公募管理规模看,其超过2500亿元的水平可是位列公募基金第一梯队。

  尽管有外方股东的加入,但自成立十余年来,中欧基金在公募业务的发展却较为缓慢。数据显示,与股东同为外资银行的其余10家基金公司相比,截至二季度末,中欧基金公募管理规模合计约747亿元,较上期减少13.8%,其落后于第一名工银瑞信规模的6991亿元。即使相比于晚成立2年的民生加银,中欧基金管理规模也稍显逊色一筹。

  据悉,广发基金管理有限公司成立于2003年8月5日,总部设在广州,公司注册资本金1.2亿元人民币。主要股东包括广发证券股份有限公司(以下简称“广发证券”)持股48.33%、烽火通信科技股份有限公司持股16.67%、香江投资有限公司持股16.67%等。

  据同花顺数据显示,截至9月15日,中欧基金旗下共有基金数量113只(各份额分开计算),其中混合型基金62只、债券型基金33只、股票型基金7只。

  一向重视产品布局的广发基金,早在2007年时就已经齐身于千亿级基金公司之列,虽然当时规模时有震荡,但从2013年后便一直稳定在这一水平之上,并且呈现出持续增长态势。

  从中欧基金旗下47只有可比数据的混合型基金来看,今年以来有25只基金跑输了8.00%同类均值,占比超过五成。其中,中欧价值智选混合E(001887)业绩表现最差,年内净值亏损达6.44%,排在2076只同类基金的第2019位。

  以指数型基金为例,截至今年上半年,广发基金公司旗下共有53只指数型基金(各份额分开计算,下同),这一数量排名72家基金公司的首位,而100亿元的规模也位列72家基金公司的第14名,行业地位可见一斑。

  天天基金网数据显示,中欧价值智选混合E(001887)成立于2015年09月22日,属于中高风险型基金。从二季度前十大重仓股来看,与一季度时相比有所调整。据悉,2017年二季度期间,重仓股分别为天夏智慧、唐德影视、人福医药、思美传媒、鸿利智汇、光环新网、联创电子、中泰桥梁、中国银行和中国石油。

  不过,截止到9月4日,在43只有可比数据的指数基金中,竟然有28只的净值增长率跑输11.34%左右的同类均值水平,占比达六成。具体来看,广发医疗指数分级B(502058)是当中表现最差的,今年内的跌幅竟然达22.63%,不过这与其2015年7月23日成立以来亏损73.80%相比却是小巫见大巫。

  但在第二季度期间的十大重仓股中有六只处于亏损状态,这或许也是中欧价值智选混合E业绩不佳的原因之一。数据显示,前十重仓股中的思美传媒亏损最为严重,跌幅高达23.48%、而其余股价收跌的重仓股分别为唐德影视跌幅8.73%、人福医药跌幅0.05%、联创电子跌幅7.11%、中泰桥梁跌幅5.45%、中国石油跌幅1.81%。

  另外,中证军工ETF(512680)和广发中证军工ETF联接(003017),在年内跌幅也均超过7%,当然,这与军工指数表现不佳有绝对的关系。

  据了解,中欧价值智选混合E自成立以来共经历过3任基金经理。2015年9月22日起至2016年08月31日由基金经理袁争光负责,在344天任期内,业绩回报为31.42%。2016年09月01日至2016年12月28日,基金经理更换为张跃鹏,在118天的任期内回报率为-0.99%。随后,2016年12月29日起至今,吴鹏飞加入其中,与张跃鹏共同管理此基金,在263天的任期回报率为-6.35%。

  而从涨幅靠前的指数基金看,多为深证100、金融地产、能源等指数型产品,而这些也是年内A股中持续上涨的板块和行业。不管怎么说,指数基金都属于被动跟踪型产品,并不能体现出基金经理的操作水平。相比之下,债券型基金就好一些,虽然属于固收类产品,但却可以通过基金经理的操作达到提高基金收益的目的,不过对于广发基金来说,情况依然不乐观。

  张跃鹏,自2010年1月18日起至2013年4月30日任上海永邦投资有限公司投资经理;自2013年5月6日起至2013年9月13日任上海涌泉亿信投资发展中心(有限合伙)策略分析师。2013年9月23日加入中欧基金管理有限公司,曾任交易员,现任基金经理。作为一个“一拖二十二”的基金经理,类型涵盖混合与债券,不过在这其中,有十五只基金的任职回报跑输同类均值。

  资料显示,广发基金旗下共有48只债券型基金,相关基金经理为8人,但在31只有年内数据的债基中,跑输同类均值的产品依然达到了六成。数据显示,今年内,债基平均收益为2.11%,而广发旗下债基有20只都跑输这一水平。

  吴鹏飞的从业经历显然更深厚一些。自2003年7月1日至2004年11月30日期间任渤海证券研究所行业研究员;2004年12月1日至2006年7月31日期间任国泰君安证券研究所行业研究员;2006年8月1日至2008年7月31日期间任嘉实基金管理有限公司高级研究员;2008年8月1日至2009年8月31日期间任渤海证券研究所副所长;2009年9月1日至2010年4月30日期间任浙商证券研究所所长;2010年5月1日至2013年3月6日期间任泰康资产管理有限责任公司投资经理;2013年3月7日至2016年8月31日期间任华商基金管理有限公司基金经理。2016年9月加入中欧基金管理有限公司,现任事业部负责人、基金经理。

  如果抛开指数及净值异动产品不谈,在其债券型基金中表现最差的要属广发聚源C(162716)了,今年内,该基金净值仅上涨了0.85%,而从近三年的净值表现看,该基金一直都属于四分位排名不佳的状态。从2013年5月8该基金成立至今,谢军一直独自管理该基金,但4年又121天后,其任职回报仅为10.24%,而期间的同类均值却是31.99%。

  可以看出,吴鹏飞既有深厚的研究经历,又有不短的投资经历。目前,其同时管理着五只混合型基金,但让人惊奇的是,这五只基金的任职回报全都大幅跑输同类均值。最小差距也超过六个百分点,最大则有十四个百分点。

  谢军从2003年7月至2006年9月先后任广发基金管理有限公司研究发展部产品设计人员、企业年金和债券研究员,2006年9月12日起任职基金经理,说起来累计任职经验也超过十年了。目前,谢军同时管理着20只基金,类型涵盖债券、混合,从任职回报和同类均值对比看,有7只处于落后状态。

  对于中欧价值智选混合E的业绩表现情况,其基金经理在半年度报中指出,“报告期间,本基金在1月的市场调整后认为市场的调整相对于基本面变化已经较为充分,投资机会显现,因此迅速提高了仓位,并主要布局了估值相对合理的成长股,并在一季度内获得了较好的收益。但4月份由于金融监管政策的变化,市场出现较大调整,因此本基金表现出现了较大幅度的回撤。本基金认为政策变化不改变基本面,因此并未大幅调整持仓仓位和结构。而在之后的反弹中,市场集中看好消费蓝筹股,对于成长股关注度不高,因此基金反弹力度不高。”

  过半混合型基金跑输均值 三只惨亏损

  债基业绩拖后腿 股基重仓“电器股”涨势良好

  混合型基金业绩表现一直是衡量基金经理投研能力的最佳产品,不过与上述基金类型相似的是,广发旗下的混合型基金中,年内仍然有超过一半数量的产品业绩不敌同类均值。

  而从中欧基金旗下26只有可比数据的债券型基金来看,今年以来的涨幅均在0.2%至3.63%区间内,并无出现跌幅的情况。但据天天基金网数据,中欧基金旗下有18只跑输了同期同类产品业绩均值,占比高达七成。

  数据显示,在68只有可比数据的混合型基金中,37只混基的净值表现有落后7%左右的同类均值水平,其中更有三只出现亏损,幅度最大的为广发对冲套利定期开放混合(000992),年内亏损达2.44%。

  其中,中欧强裕债券(003021)是表现较差的一只(如图一所示),该基金无论在今年以来、近6月、近3个月或是近1个月以来,均跑输同类平均业绩。在今年同期沪深300涨幅达15.75%时,此基金仅仅涨幅0.34%,四分位排名在大多数时间处于“不佳”位置。

  该基金成立于2015年2月6日,但在近2年、近1年、今年以来、近6个月的不同时段里,该基金的净值表现皆为亏损。

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  不过在该基金的产品说明中,其对于风险收益特征其实早有论述:“本基金为特殊类型的混合型基金,主要采用追求绝对收益的市场中性策略,与股票市场表现的相关性较低。本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性,因此收益不一定能超越业绩比较基准。”也就是说,基金经理坚持的是自己的投资策略,至于业绩什么样,人家早就提醒过基民不要做较高预期。

  (图一:中欧强裕债券各时段收益 来源:天天基金网 截至9月15日)

  其实从二季报的前十大重仓股看,该基金的持股还是非常不错的。在中国平安、招商银行、贵州茅台、兴业银行、民生银行、交通银行、中国建筑、浦发银行、农业银行、中信证券十只股票中,二季度仅有民生银行和交通银行股价下跌,但可惜的是单只个股的持股比例均不大,最多的中国平安也没能超过5%,而且每季度持股均变化较大。

  不过,从中欧基金旗下股票型基金年内收益来看,却值得称赞。其中,中欧时代先锋股票A、中欧时代先锋股票C这两只基金业绩位居前两名,今年以来收益分别为31.96%、29.77%。而国电南瑞、三一重工、格力电器等十大重仓股涨势迅猛是此基金业绩可观的重要因素。

  不过正如其在半年报中表述的那样:“今年上半年,受市场一九行情的影响,产品遭遇了一定的回撤,为防控风险,产品保持了低仓位运作。” 而净值回撤的主要原因是由于上半年市场环境变化较大,具体表现在:1、以往较为有效的因子,尤其是基于交易数据的技术类因子,整体表现不佳;2、选股因子的持续性和稳定性都有所下降,市场风格切换频繁;3、行业和主题的持续性和动量不足,难以形成趋势;4、整个市场的波动率不高,个股的分化度低,区分不显著,难以选出具有超额收益的个股。简单来说,就是其量化策略在今年上半年的行情中表现不佳。

  对此,“中欧时代先锋股票”基金中报指出:“回顾上半年A股市场,市场整体震荡向上但风格严重分化,上证50、沪深300等大盘蓝筹股指数大幅跑赢,其他大部分中小市值股票下跌较多。综合来说,上半年表现较好的行业,一是主要集中在偏消费的家电、汽车、食品饮料、家具、休闲旅游等领域,其受益于地产销售好的推动、居民消费升级,同时国内自主品牌产品竞争力不断增强,市场份额持续提升。而上半年,我们一季度在周期方向配置较多,二季度适当兼顾了消费电子与半导体、保险、家电、食品饮料等方向。总体上,一季度初在周期方向的配置取得了一定超额收益,在上半年此后的时间内,组合依靠均衡配置基本跟住了市场指数,取得了少量超额收益。”

  另外,在广发旗下的混基中,广发百发大数据成长混合A(001734)、广发百发大数据成长混合E(001735)两只创新型产品的业绩表现名列倒是第二、三位,年内均下跌1.12%。

  附录:中欧基金旗下混合型基金产品年内业绩

  该基金成立于2015年11月18日,在发行时,广发基金曾宣称该基金参考互联网大数据,精选具有较高成长性的股票进行投资,力求实现基金资产的持续稳定增值。基金力争实现超越业绩比较基准的投资回报。另外,该基金投资策略的核心是充分运用百度公司互联网行为大数据,并通过相应的数据挖掘和分析手段,将涉及的上市公司的数据进行自动分析、归并、统计和计算,同时引入量化投资模型,精选股票进行投资。

  

  对于这样一只“高大上”的基金,广发基金公司还为其配备了拥有博士学位及6年证券投研经历的季峰为基金经理。

序号

  从其每个季度的前十大重仓股看,该基金的持股变化较为频繁,且同样单只个股的持仓比例不高,但在2017年的一、二季度,其前十大重仓股多为收涨。不过可惜的是,从该基金成立以来看,其累计收益率只有-1.12%,近1年以内的不同时段,业绩表现多为不佳。

基金代码

  在半年报中,基金经理表示:“上半年,组合通过保持中等仓位和依靠大数据选股策略分散风险,顺利在保持成长风格稳定同时,减少市场风格倾斜传导的压力。”虽然其并没有直接表示业绩差强人意的原因,但可以看出,由于仓位较低且分散,导致虽然前十大重仓股收涨,但基金整体业绩表现并不亮眼。

基金名称

  不佳的业绩也让投资者不得不选择离开,虽然该基金成立仅有一年多时间,但从成立以来至今,基金管理规模就每况愈下。截至目前,广发百发大数据成长混合的两份额规模合计,已经从当初的6.73亿元,缩水至今年6月30日的3.13亿元。

区间涨幅%

  季峰于2009年8月至2011年8月在深圳证券交易所综合研究所从事博士后研究工作,2011年9月至2014年10月任广发基金管理有限公司数量投资部数量投资研究员,2014年10月21日其担任基金经理职务。目前其同时管理着八只基金,但任职回报全部低于同类均值。

同类均值%

  广发基金旗下混合型基金年内净值增长率一览

1

  

001887.OF

序号

中欧价值智选混合E

基金代码

-6.44

基金名称

8.00

自定义区间%

2

同类均值%

166019.OF

1

中欧价值智选混合A

000992.OF

-6.44

广发套利

3

-2.44

001990.OF

7.82

中欧数据挖掘混合A

2

-1.13

001734.OF

4

广发百发大数据成长混合A

003149.OF

-1.12

中欧瑾悠灵活配置混合C

3

-0.49

001735.OF

5

广发百发大数据成长混合E

003148.OF

-1.12

中欧瑾悠灵活配置混合A

4

-0.42

162717.SZ

6

广发睿吉定增混合

001174.OF

0.80

中欧瑾和灵活配置混合C

5

0.09

000747.OF

7

广发逆向策略混合

001173.OF

0.98

中欧瑾和灵活配置混合A

6

0.36

002128.OF

8

广发鑫惠混合

003151.OF

1.69

中欧睿诚定期开放混合C

7

1.91

001742.OF

9

广发百发大数据精选混合E

003150.OF

1.81

中欧睿诚定期开放混合A

8

2.07

001741.OF

10

广发百发大数据精选混合A

001615.OF

1.91

中欧睿尚定期开放混合

9

3.18

002119.OF

11

广发安盈混合C

001147.OF

2.00

中欧瑾源灵活配置混合C

10

3.19

002118.OF

12

广发安盈混合A

002014.OF

2.10

中欧琪丰灵活配置混合C

11

3.24

001468.OF

13

广发改革混合

002010.OF

2.13

中欧瑾通灵活配置混合C

12

3.44

003350.OF

14

广发鑫盛18个月定开混合

001146.OF

2.54

中欧瑾源灵活配置混合A

13

3.47

002623.OF

15

广发服务业精选混合

001111.OF

3.35

中欧瑾泉灵活配置混合C

14

3.48

001207.OF

16

广发聚惠混合C

001307.OF

3.90

中欧永裕混合C

15

3.58

001206.OF

17

广发聚惠混合A

002013.OF

4.04

中欧琪丰灵活配置混合A

16

3.63

003036.OF

18

广发安祥回报混合C

001110.OF

4.41

中欧瑾泉灵活配置混合A

17

3.88

001290.OF

19

广发安泰混合

002009.OF

4.57

中欧瑾通灵活配置混合A

18

3.93

002026.OF

20

广发聚盛混合C

001165.OF

4.72

中欧琪和灵活配置混合C

19

3.99

002120.OF

21

广发安悦回报混合

166011.OF

4.74

中欧盛世成长混合(LOF)A

20

4.10

270007.OF

22

广发大盘成长混合

001306.OF

4.76

中欧永裕混合A

21

4.10

003035.OF

23

广发安祥回报混合A

001888.OF

4.85

中欧盛世成长混合(LOF)E

22

4.20

002130.OF

24

广发鑫隆混合A

000894.OF

4.90

中欧睿达定期开放混合

23

4.32

002025.OF

25

广发聚盛混合A

001164.OF

5.01

中欧琪和灵活配置混合A

24

5.19

002942.OF

26

广发安瑞回报混合C

166009.OF

5.03

中欧新动力混合(LOF)A

25

8.66

002135.OF

27

广发鑫源混合A

001955.OF

5.22

中欧养老混合

26

8.70

002131.OF

28

广发鑫隆混合C

001883.OF

5.32

中欧新动力混合(LOF)E

27

9.02

002117.OF

29

广发安享混合C

166002.OF

5.33

中欧新蓝筹混合A

28

10.49

002941.OF

30

广发安瑞回报混合A

001885.OF

5.35

中欧新蓝筹混合E

29

10.63

001762.OF

31

广发安宏回报混合C

001891.OF

5.45

中欧成长优选混合E

30

10.97

001761.OF

32

广发安宏回报混合A

166020.OF

5.51

中欧成长优选混合A

31

10.99

002116.OF

33

广发安享混合A

001881.OF

5.69

中欧新趋势混合(LOF)E

32

12.73

001116.OF

34

广发聚安混合C

166001.OF

6.06

中欧新趋势混合(LOF)A

33

12.78

270021.OF

35

广发聚瑞混合

003096.OF

6.30

中欧医疗健康混合C

34

12.85

001115.OF

36

广发聚安混合A

003095.OF

6.36

中欧医疗健康混合A

35

13.48

001356.OF

37

广发聚泰混合C类

002686.OF

6.69

中欧丰泓沪港深灵活配置混合C

36

14.11

001189.OF

38

广发聚宝混合

002685.OF

6.74

中欧丰泓沪港深灵活配置混合A

37

14.62

001260.OF

39

广发安心回报

001890.OF

6.88

中欧精选定期开放混合E

38

16.11

002129.OF

40

广发鑫利混合

001810.OF

7.26

中欧潜力价值灵活配置混合

39

16.12

270002.OF

41

广发稳健增长混合

001117.OF

7.36

中欧精选定期开放混合A

40

16.31

001355.OF

42

广发聚泰混合A类

166005.OF

7.73

中欧价值发现混合A

41

17.73

000215.OF

43

广发趋势优选灵活配置混合

001882.OF

7.87

中欧价值发现混合E

42

17.89

270005.OF

44

广发聚丰混合

001000.OF

7.89

中欧明睿新起点混合

43

18.61

000477.OF

45

广发主题领先混合

166006.OF

8.04

中欧行业成长混合(LOF)A

44

26.10

002134.OF

46

广发鑫裕混合

001886.OF

8.14

中欧行业成长混合(LOF)E

45

26.20

002136.OF

47

广发鑫源混合C

001811.OF

8.25

中欧明睿新常态混合

46

37.39

002132.OF

 

广发鑫享混合

  (数据来源:同花顺 截至9月15日)

8.32

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47

更多

270006.OF

广发策略优选混合

8.77

48

000214.OF

广发成长优选混合

8.89

49

001763.OF

广发多策略混合

9.04

50

000567.OF

广发聚祥灵活混合

9.24

51

002624.OF

广发优企精选混合

9.73

52

270028.OF

广发制造业精选混合

10.16

53

000550.OF

广发新动力混合

10.44

54

000117.OF

广发轮动配置混合

11.11

55

270008.OF

广发核心精选混合

11.24

56

002943.OF

广发多因子混合

11.32

57

002124.OF

广发新兴产业精选混合

12.19

58

270022.OF

广发内需增长混合

13.03

59

002133.OF

广发鑫益混合

15.61

60

000167.OF

广发聚优灵活配置混合A

18.54

61

270025.OF

广发行业领先混合A

19.27

62

960001.OF

广发行业领先混合H

19.28

63

270041.OF

广发消费品精选混合

20.33

64

270001.OF

广发聚富混合

20.85

65

270050.OF

广发新经济混合

21.93

66

000529.OF

广发竞争优势混合

25.33

67

162703.OF

广发小盘成长混合(LOF)

25.95

68

002939.OF

广发创新升级混合

27.41

69

960009.OF

广发聚优灵活配置混合H

--

70

162718.SZ

广发鑫瑞

--

71

004119.OF

广发创新驱动混合

--

72

001731.OF

广发百发大数据价值混合A

--

73

001732.OF

广发百发大数据价值混合E

--

74

004023.OF

广发量化稳健混合

--

 

  来源:同花顺(净值截止至9月4日)

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